U najjednostavnijem modelu koji opisuje bankarstvo, banke uzimaju depozite od klijenata koji imaju višak novca (za koje im plaćaju kamatatu) te taj novac kroz kredite pozajmljuju onima kojima je taj novac potreban te su za njega spremni banci plaćati kamatu. Razlika između kamate na depozite i kamate na kredite je bančin prihod. U današnjoj ekonomiji stvari su mnog kompleksnije.
92% bankarskog sektora u RH je u vlasništvu stranaca, odnosno stranih banaka. Te strane banke mogu zbog svoje nerizičnosti nabavljati novac na međunarodnom tržištu novca po vrlo povoljnim uvjetima te taj novac pozajmljivati (plasirati) putem Hrvatskih banaka osobama i tvrtkama u RH.
Cijena novca odnosno pozajmljivanja na međunarodnom tržištu se određuje pomoću nekoliko pokazatelja, od kojih je najpoznatiji Libor (Libor – The London Interbank Offered Rate – the rate charged by one bank to another for lending money). Libor je različit za različite valute.
Primjerice, 6-mjesečni libor (kamatna stopa po kojoj će jedna banka posuditi novac drugoj na rok od 6 mjeseci) na dan 08.03.2006. je iznosio:
Za EUR libor = 2,83038%
Za CHF libor = 1,37000%
Dakle, iz prethodne usporedbe je vidljivo da ukoliko banka pozajmi CHF na svjetskom tržištu novca, ona će na taj nova morati platiti 1,46% manju kamatu nego na pozajmicu u EUR-ima.
Naravno, ova razlika se pretače i u kredite, te je logično da će kamatna stopa na kredit s valutnom klauzulom u CHF (efektivno, banka je pozajmila CHF na međunarodnom tržištu novca) biti manja nego kamatna stopa na kredit u EUR.
Razlika u liboru je jedan od razloga, ali ne i jedini za izdavanje kredita u CHF. Banke u obzir uzimaju i valutnu izloženost jednoj valuti (te je pokušavaju smanjiti), no to nije značajno za vas kao klijnta banke koji uzima kredit.
Razlozi zbog kojih je libor na CHF manji nego na EUR su kompleksni, te se većinom tiču Švicarske stabilnosti, velike razine neovisnosti o drugim ekonomijama, te tradicijom CHF kao valute u koju se „bježi“ u slučaju ekonomskih i političkih potresa.
Izvor: Zašto je uz valutnu klauzulu u CHF manja kamata nego uz valutnu klauzulu u EUR?
